柔性供应链被重视,下面三个趋势必然不可忽视

柔性供应链多年来一直是服装产业的热词,这是因为玩家们意识到,如果像以前一样对市场变动和消费者喜好反应迟缓,品牌的命运就是被快速遗忘直至死亡。

以Zara为代表的快时尚品牌供应链反应速度是传统时尚品牌的十倍,仅需5个星期就可以将SKU全部更新一遍,这也使得Zara母公司Inditex迅速成长。为争夺越来越喜新厌旧的消费者,快时尚还在变得越来越快,ASOS的自营产品更新周期最短可达2个星期,每星期上新数量为4500件;Missguided甚至将速度提到了7天以内,每月上新1000件。

美国时装设计师协会将传统服装业的供应链称为一个“崩坏的系统”,是否能够利用新技术提升效率被认为是当下服装企业生存和决胜的关键。一个聪明的供应链系统,应该能够利用数据精准洞察消费趋势,辅助企业进行快速、贴切的商品企划决策,根据市场需求及时调整生产节奏,控制库存短缺或过剩造成的负担。

服装产业如何对供应链进行智慧化改造?在北京举办的2017全球互联网经济大会上,供应链管理专家林至颖分享了经营者须把握的供应链升级新趋势。

林至颖曾任香港利丰发展(中国)有限公司副总裁、利丰研究中心副总裁,2016年1月被聘为商务部第二届经贸政策咨询委员会专家工作组全球价值链专家。下文内容基于林至颖讲座内容整理而成。

如何打造智慧供应链

 

供应链是生产流通过程中,围绕“将产品或服务送达最终用户”这一过程的上下游企业形成的网链结构,归根到底离不开其中的商流、物流、信息流和资金流。

为使这些资源运转通畅,供应链管理需要达成七个目标:以顾客为核心,以市场需求为原动力;强调企业核心业务在供应链上的定位,避免所有环节一把抓;传统供应链管理系统中,商务伙伴之间经常关系恶劣,应改为建立紧密合作、共担风险、共享利益关系;利用信息系统优化运作效率;缩短产品完成时间,使生产尽量贴近实时需求;对工作、实物、信息和资金流程进行合理设计、执行、检讨和改进;减少环节之间的成本。

电商和快时尚的出现使得消费品供应链管理的形态出现很大的差别。传统模式是商家生产产品,通过营销、广告等手段推给消费者;依靠平台和数据的供应链管理则是拉式的,即先了解消费者真正需要的东西,再做产品设计和开发,让生产与开发过程紧密连接,在最短的时间内将消费者最喜欢的东西提供给他们。

来自地产界的“白衣骑士”孙宏斌会把乐视带向何方-

当乐视的资金危机在年初宣告解除,几乎所有人都在追问同一个问题——来自地产界的“白衣骑士”孙宏斌会把乐视带向何方?

答案正在变得明显。根据乐视网在3月10日晚间发布公告,乐视宣布放弃乐视电子商务(北京)有限公司的控制权。乐视电子商务成立于2014年,此前主要负责运营乐视的电子商务平台乐视商城。

这并非乐视近期首次“壮士断腕”,而融创中国董事长孙宏斌也早已成为几次事件中的主要驱动力。以体育版块为例,乐视体育在不久前退出中超新媒体的版权竞赛。而早在两个月前,孙宏斌就在投资者电话会议上声称,乐视体育下轮融资将超过30亿元,但十几个亿买中超版权没有意义,“一年有一万场直播,没有中超也没关系。”

山西老乡和敢于下注,曾是贾跃亭和孙宏斌当初走到一起的共同点。而现在后者或许试图通过资本来完成对前者和乐视的全盘改造——使乐视的业务变得体系化和集中化,同时在根本上也更符合孙宏斌与融创中国的未来利益。

乐视电商之“死”

在这份公告中,乐视商城被放弃主要源于其巨额亏损,且数字正在呈现不断扩大的趋势,同时乐视网在乐视商城的业务占比不断下降;基于以上原因,乐视网决定放弃前期乐视控股授予提案权、表决权。

乐视网还将放弃其尚未认缴的150万元人民币注册资本对应的乐视电子商务15%的股权权利,转由乐荣控股出资认购,乐视控股所持有的的乐视电子商务全部股权转让给乐荣控股。

乐荣控股即为贾跃亭控制的另一家公司。根据工商资料显示,乐荣控股的法人股东是北京百乐文化传媒有限公司,而北京百乐文化只有两位股东——乐视CEO贾跃亭与他的姐姐贾跃芳。

事实上,乐视将乐视电商的控制权转交给贾跃亭,同时也因此在财务数据上带来了更大的回旋余地。根据公告指出,剥离电子商务后乐视网的合并报表中净资产将有所增加,后者也得以针对业务结构进行优化。

而依据界面新闻报道,乐视致新与电商存在的关系可能是导致乐视电商亏损的关键性要素。“两者同属乐视网的企业,收入和成本费用分摊混乱,将收入归集到乐视致新,将成本和费用归集到了乐视电子商务。”

根据乐视当初的业务布局安排和结构划分,以乐视超级电视为主要产品的乐视致新,与乐视电商位置处于产品销售的上下游。财报显示乐视致新收入在2015年达到86亿元,亏损7.3亿元;在2016年上半年为74.6亿元,同比增长63%;净利润亏损5687万元,亏损大幅缩窄403%。而乐视商城2015年营业收入3030万元,净利润为亏损2356万元;在2016年下半年,乐视电子商务的营业收入26.37亿元,净利润亏损达到1.94亿元。

此番调整意味着乐视电商被剥离后不再并入乐视的合并报表,从而减轻乐视未来的财务压力。更重要的是,通过这番资本腾挪和乐视资产架构上的重新划分,放弃乐视电商也将为乐视的新股东带来直接收益,也就是在不久前驰援乐视的孙宏斌。

白衣骑士

树立起“白衣骑士”形象的孙宏斌同时获得了对乐视的影响力。不光贾跃亭本人在公开场合表明孙宏斌作为乐视二股东的重要性;早前乐视另一股东鑫根资本也在采访中表达了对孙宏斌的支持,“孙宏斌一方是第二大股东,鑫根欢迎这样的股东,也希望所有的投资项目都有人成为第二大股东。如果公司没有第二大股东,我们在里面待着,我们就死了。”

孙宏斌本人的目的如今看来也很明显:剥离乐视目前亏损严重的资产业务,尽可能地收缩战线与相关业务。根据这段时间媒体有关乐视的综合报道,这一信号正在得到充分释放,并已成功作用于乐视旗下的部分核心资产。

原本属于乐视体育的中超联赛新媒体版权在本月初宣布归属苏宁体育和今日头条,此前乐视体育还失去了亚足联赛事转播权。而孙宏斌在此前的投资者会议上已经透露要为乐视体育引入二股东,遏制住这个业务的继续亏损,“体育今年就不用买中超了,中超十几个亿我觉得没有意义,不买中超就挺好的,或者其他的贵的就少买点,一年有一万场直播,没有中超也没关系。”

乐视体育一直是乐视生态故事中的重要组成部分。与近些年乐视针对其余领域的跑马圈地相同的地方在于,乐视体育在当前还未开发出清晰的盈利模式,而针对体育赛事版权的布局也被视为亏损的主要原因。

根据媒体报道,截至2015年11月,乐视体育总计资产52亿元,当期营业收入2.91亿,亏损超过5亿。而去年仅在中超版权一项上乐视便需要支出27亿。

孙宏斌此前在发布会上表示,乐视的主要症结还是在于缺少资金灌溉,而融创将为其提供充分的资金支持。不过孙宏斌同时也提出“做生意”的相关表述,这意味着作为投资者,孙宏斌会为乐视引入健康和可持续的商业模式,而乐视部分业务拖累公司的问题将得到解决。

融创与乐视的合作起初并不被看好,不过孙宏斌和融创中国很快充分发挥出两者结合的想象力,在1月16日的投资人会议上提出做商业地产开发的可能性。

事实上,乐视体育正在孙宏斌的带领下进行一轮新的架构调整。根据乐视体育当时官方表态,乐视体育从去年12月后开始转型精细化运营,原本成本较高的部分业务将被边缘化。根据腾讯财经报道指出,中超版权在今年3月份宣布落户其余平台,而乐视体育至少已在两个月前确定不再执行中超17年13.5亿的独家版权。

乐视其他业务也在进行不同程度的重新改造。为应付肇始于去年11月的资金链危机和继续乐视生态建设,乐视控股将2013年竞得的隆视广场出让给融创中国,而这一项目原本用作乐视总部;乐视还在人员构成上继续“瘦身”,多位高管和工作人员被“优化”裁撤。

“增量市场”

商人孙宏斌也有自己的打算。他承认投资乐视是在为融创的5到10年后做准备,“我们要研究5-10年之后怎么走。我们已经探索了很多行业了,过去想过要投这几个行业:一,第一个行业是增量市场,投资链家就是房地产行业巨大的增量市场;二,金融平台,我们看了很多公司,为什么没下手?因为太贵了;三是资源性行业。去年我们看了好多矿;四是过去的衣食住行,现在消费升级了,就是大娱乐、大健康行业。”

投资乐视是融创中国第一次走出地产行业。其判断前提是对于房地产行业的未来认识,即行业不可能超过11万亿规模。孙宏斌认为投资乐视将会让融创保持在其余增量市场的拥有机会,“地越来越贵,我们第一需要投入增量市场。”

在发布会上,乐视与融创也透露双方将保持相当紧密的合作关系,“一共两块,一块是在产业地产,我们会支持协同我们的乐视团队开发建设,有一些分工协作;第二块是对我们的客户、我们的产品,这一块我们希望这次也能够对我们的客户,对我们的业主能够增加价值,能够站在客户的角度,能够刚才像我们贾总说的,能够在生态智能家居包括方方面面。”

事实上,隆视广场转让给融创中国便被外界解读为孙宏斌和融创中国投资乐视的一项重要目的——通过乐视为融创拿地。孙宏斌在1月16日的投资者会议上表达了这种结合的可能性,“我们下一步能做的是在拿地的时候,可以结合,比如说汽车小镇、体育小镇、影视小镇,互联网生态小镇……我下一步拿地上,我们会利用和乐视这种伙伴关系,和乐视一起拿地,然后做汽车小镇,这个成本很低,这个东西我们下一步会做的……我们就是利用各种手段拿好地。”

融创中国在2016年上半年收入约为106亿,净利润为21.5亿,比上年同期增长仅为1000万,根本原因则在于高地价导致成本递增。而根据《经济观察报》的一篇报道指出,乐视概念对渴求招商项目的地方政府具有一定吸引力,并能掌握较大议价权。

而乐视此前已经在北京、重庆、上海、浙江等国内省市,以及美国两个州拿下接近20000亩土地。换言之,“融创让乐视具备了在投资项目谈判过程向地方政府做土地开发的意识,乐视让融创有了获取低成本土地合作开发的可能。”

而针对乐视的部分业务剥离也能保证融创在这笔投资中获得优质资产。根据界面新闻报道,乐视致新在融创中国进入后已经获得几轮估值提升。融创中国在今年1月份以79.5亿元获得乐视致新33.49%的股权,乐视致新当时的估值为237亿元。2月14日,信利电子有限公司以7.2亿元获得乐视致新2.34%股权,乐视致新估值已经达到307亿元。而这也是融创中国和孙宏斌对乐视操盘能力的一次成功实践。

不过到目前为止,乐视的资金问题因为贾跃亭在汽车业务上all in,还未得到完全解决。融创中国与乐视未来在商业地产上的合作也仅止步于拿地阶段,这位踏进文化产业的地产大亨也还需要面临一系列考验。

而孙宏斌曾在之前暗示过乐视对他和融创的重要意义,“我听过很多意见,但是都不足以改变我的决策,因为他不了解乐视,我现在是最了解乐视的人,因为乐视这几个板块从来没有对别人开放过财务数据,没有向其他人开放过这个经营数据,所有的数据都对我开放了,我对乐视的了解超过所有出主意的人。”


 

名创优品回应融资传闻:获腾讯与高瓴10亿战略投资

今天(9月30日)上午,独家爆料名创优品正在与腾讯、高瓴资本进行融资谈判,计划融资20亿元,估值150亿元。

爆料文章指出,目前虽然名创优品国内市场增长乏力,有部分加盟店处于亏损状态,但其国外市场的系统化输出、线上渠道的填补、NOME及MiniHome米尼家居已经成为新的核心增长驱动力,而腾讯、高瓴资本正是看中这一点。

下午,名创优品就此回应称,公司已与腾讯和高瓴资本签署关于合共10亿人民币的战略投资协议;此外,名创优品有90%的门店处于盈利状态。

值得注意的是,这是名创优品自2013年创立以来第一次外部融资。官方数据显示,截至目前名创优品全球开店超过3000家,年客流量近10亿,消费人次达到3亿。

2015年起,名创优品启动国际化战略,开拓海外市场。在名创优品的3000多家全球门店中,海外门店超过1000家,进驻国家和地区超过70个,并且尚在快速扩张中。

此外,名创优品的中期战略目标是“百国千亿万店”——在2022年前进驻100个国家和地区,年营收达1000亿人民币,在全球门店达10000家。

  名创优品方面表示,接受腾讯和高瓴资本的战略投资,主要是看中三方合作带来的协同效应,未来三方将在大数据分析、智慧门店、智能零售以及数字化运营等多方面加强合作。腾讯和高瓴资本的投资有助于提升名创优品在信息技术、资本运作、公司治理等方面能力,加速其在智慧零售领域布局和海外市场扩张的步伐,帮助实现其中期战略目标。

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回顾2018年,“电商一把手”阿里巴巴和“流量生产机”腾讯在疯狂地收割线下;社区便利店、生鲜店强势扩张;智能货柜开始取代无人货架站上舞台;小程序、社交电商引发巨额资本入局;类网易严选的家居生活形爆发……随着消费升级大潮来临和人工智能技术的落地,零售行业迎来了又一转型升级的重要周期。商品的生产、流通与销售的通路中,每个环节都面临着创新改造。本次论坛将汇集零售行业创新者,共同把脉零售未来智能化、品牌化的消费新趋势。

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传统零售末日不是亚马逊的错?

【编者按】随着亚马逊的迅速发展,很多人将美国传统零售业大量的消失归咎于亚马逊,但是91.5%的商品仍在实体商店销售,因此电子商务只是其中一部分原因,亚马逊在理论上就更不会是罪魁祸首了。

本文分析了电子商务在零售行业的销售情况、人们选择购买渠道的意愿、零售商单位面积销售额下降情况以及美国零售商店关张情况。

本文来源于businessinsider.com,作者 Hayley Peterson;由编译,编译作者邵玥。


 

一直以来,人们都将美国零售业大面积的店铺关门歇业归咎于亚马逊的发展和网络购物的兴起。

然而零售行业顾问Doug Stephens表示,让美国零售业陷于死亡边缘的因素有很多,电子商务仅占其中很少的一部分。

Stephens说:“理论上来讲,这不是亚马逊的错。”

网络购物发展迅速,最近一个季度销售额上涨15%而整个零售业仅上涨4%。

然而,整个电子商务销售在全美零售业中仅占8.5%的份额。据美国国家统计局调查,其余91.5%的商品仍在实体商店销售。

如果大多数商品仍通过实体商店销售,那又是什么让商场店面客流骤减的呢?

电子商务零售额

加快供给侧改革,通过“动手术”达到“止血”目的

围绕着宏观经济政策存在着三种不同的观点:①继续投放财政货币信贷资金来刺激经济;②什么都不需要做,不需要改革,适应一下就好,忍耐一下就好;③加快国企改革、财税改革以及地方政府改革。

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一、当前中国经济存在三大结构性问题

(一)结构性价跌

所谓的结构性价跌就是PPI已经连续52个月负增长,但是CPI仍然保持正值。这与1998年上一轮价格下跌有着很大的不同。1998年上一轮价格下跌时,CPI也是负的。并且在1998年价格下跌时,CPI中的食品价格水平低于非食品价格,而此次结构性价跌则是食品价格高于非食品价格,因此对于那些恩格尔系数较高的低收入者来说就会更加敏感。其政策含义是,依靠大水漫灌式的扩张性货币政策就会面临很大的社会风险。

(二)结构性失业

一方面,东北、西北地区出现大量的国有企业下岗职工,或者“僵尸企业”待下岗职工。据称,目前东北每年人口流失高达200万到400万;另一方面,东南沿海地区,如广东、浙江这些地方却出现了“招工难”、用工成本上升的现象,这些地区目前正在拼命开发机器人,甚至提出了“用机器换人”的口号。

国务院发展研究中心“企业家调查系统”的问卷调查结果显示,当前企业经营发展中遇到的最主要困难,排在第一位的是人工成本上升,占到71.9%。与2014年同期相比,2015年以来在人工成本上有所增加的企业占到了57.8%,明显增加的占到24.5%。而2015年,在调查问卷的企业家中,具有“用机器代替人”意愿的企业家已经占到了65.9%。

(三)结构性错配

一方面,钢铁、水泥、煤炭等行业产能严重过剩。调查表示,企业家对本企业所在行业产能过剩情况的判断,由2012年的67.1%上升到2015年的74.7%。而企业的设备利用率由2012年的72.7%下降到2015年的67.8%。

但是另一方面,教育、医疗、养老、环保等领域供给严重不足。首先,在教育方面,哪个家长不为孩子上学发愁?从幼儿园开始一直到大学,家长们要花费多少心血和人力、物力、财力想方设法让孩子接受良好教育,但是好学校明显供给不足。其次,在医疗方面,伴随着人们收入水平的提高、老龄化程度的提升以及医保制度的改善,对于医疗的需求在快速增长。但是,医院供给严重不足,不仅仅是北京,其他城市的大医院也大都人满为患。再次,在养老方面,问卷调查显示,“十三五时期”,50.3%的企业家最看好的行业是养老行业。

二、历史上中国政府应对价格下跌之经验

回顾历史,亚洲金融危机时,当时的中国政府在应对价格下跌时采取的做法是双管齐下。

一方面,在需求侧,首先,当时政府实行的是积极的财政政策。从1998年到2001年共发行了5100亿元国债,用于修建高速公路、大型水利、发电项目等等。其次,与此同时,大型银行提供了相应规模的配套贷款。再次,货币政策实为“宽松”,连续七次下调利率,增加货币供给。

此外,还有两条改革措施,但我认为应当归入需求侧。一是住房制度改革。改革开放初期,社科院的专家学者们是从马克思、恩格斯、列宁、斯大林、毛泽东的著作中去寻找根据,围绕着住房能否作为商品卖给个人展开了激烈的争论。但是到了1998年,政府果断推动了住房制度改革,住房可以买卖了,从而打开了住房需求的大门。二是中国加入WTO,从需求侧打开了国际市场的大门。

另一方面,在供给侧,当时政府主要做了两方面工作:一是推进国有企业改革,二是发展民营中小企业。在国企改革方面,主要做了两件事情,一是调整国有经济战略布局,将数十万家国有中小企业民营化。二是对包括石油、通信、电力等领域在内的大型国有企业进行公司化改制上市。

但由于推进国企改革就会产生职工下岗问题,于是当时政府果断采取措施,大力促进民营中小企业发展,以此来增加就业岗位。其中一些具体措施包括:在中央层面,国家经贸委成立了中小企业司;在地方层面,地方政府设立担保公司,为中小企业贷款提供担保;在金融领域,增加对民营企业、中小企业的贷款;在出口方面,赋予民营中小企业出口自主权,从而打开了出口的供给大门。

上述政策实施的结果是,自1998年到2002年,国有投资逐渐下降,民间投资逐渐上升。

三、对当前中国经济政策的若干思考

(一)处理好输血、止痛、动手术的关系

目前,围绕着宏观经济政策存在着三种不同的观点。

一种观点主张继续投放财政货币信贷资金来刺激经济,我把它比喻为“输血”,或者是“打激素”。

第二种观点是把“新常态”解释为,我们什么都不需要做,不需要改革,适应一下就好,忍耐一下就好,我把它比喻为“打止痛针”、“打麻药”。

第三种观点主张要加快国企改革、财税改革以及地方政府改革,我把它比喻为“动手术”,实际上是为了“止血”。

我个人对这三种观点的看法是:关于第一种观点,如果主动脉在大量出血,即使输多少血也流不到毛细血管,并且还有可能心脏会承受不了。也就是说,如果国有企业在大量“失血”、地方政府在大量“失血”,不管输多少血也流不到实体经济和中小企业,不仅如此,最后中央银行就会出问题,中央银行的资产负债表就会出问题。

关于第二种观点,众所周知,阑尾炎最怕的是吃止痛药,吃了止痛药以后可能会好受一点儿,但是等到药劲过了以后,就可能已经“穿孔”了,想抢救都来不及了!所以第二种观点也很危险。

关于第三种观点,我认为,如果是为了动手术、止血,输一点儿血,打一点儿麻药是可以理解的,可能也是必须的;但是,如果光输血、打麻药,而迟迟不动手术的话,那么中国经济就会出大问题。

(二)加快供给侧改革,通过“动手术”达到“止血”的目的

在供给侧,要加快改革,主要包括以下内容。

一是要理顺价格形成机制。没有正确的价格信号,市场作用就无法正常发挥,市场主体就无法正常运行,市场秩序就会出现混乱。

二是要加快国有企业改革。由于国有企业是“全民所有”,所以,国有企业改革中,其实最重要的是推进财务公开,将国有企业的财务报表公之于众。

三是要发展民营经济。无论什么时候推进国有企业改革,都会面临职工下岗难题,更何况在经济下行期。因此,必须大力发展民营企业。但是,发展民营企业不能再靠过去那种实用主义的态度了,而要对民营企业在社会主义市场经济中的定位,从理论上说清楚,从法律上给予保障。

四是要解决“僵尸企业”的退出问题。“僵尸企业”退不出去,主要是因为地方政府和商业银行之间形成了“囚徒困境”。地方政府不愿意让“僵尸企业”退出主要是因为已经没有钱来安置下岗职工;而商业银行不愿意“僵尸企业”退出是因为担心不良资产就会暴露出来。因此要打破僵局,就必须改变各个相关主体的“报酬”关系。一方面,中央政府已经出手设立相关基金,用于化解钢铁、煤炭行业的产能过剩;另一方面,金融监管部门也应当积极行动起来,采取“胡萝卜+大棒”的办法,推动商业银行采取行动,倒逼“僵尸企业”尽早退出。

五是加快研发创新,培育“造血机能”。供给侧改革,说到底,还是要增加研发投入,提高创新能力。要推进技术创新,首先需要制度创新;要推进制度创新,首先需要理论创新。最近的种种迹象表明,新一轮思想解放很可能是从经济学理论创新展开的。

(三)实施需求侧配套措施,为动手术的患者适当输血、打麻药

目前,中国经济的实际增长恐怕已经低于潜在增长率了。据统计,目前的潜在增长率平均测算值大约在7.19%左右;而实际增长速度已经低于7%。在此条件下,推进供给侧改革,虽然会对中国今后的长期发展产生积极的正面影响,但是对于短期的经济增长却有可能产生消极的负面影响,有可能加剧结构性价跌,加速经济下行。因此,必须针对不同需求,采取不同措施。

首先,对于传统的老需求,有针对性地采取一些适当的扩张性政策可能是需要的,但是要找准发展的瓶颈,实行结构性的扩张政策。比如:上一些早晚都要上、早上早获益的大型项目,并且趁着钢价、水泥的价格在下跌的时候建设,成本会比较低。尤其是最近一个时期出来的种种问题表明,城市管道设施、农田水利设施以及交通运输瓶颈,这些方面应当抓紧建设一批重大项目。否则,等到钢铁、水泥等产能统统去掉之后再来建设的话,不仅成本还会上升,而且还不得不重新恢复产能。但是,在实施这些重大项目建设时,要尽量采用PPP模式,尽量把民间资本吸引进来,把那些无处可投的民间资本吸引进来,用有限的政府投资带动无限的民间投资,将这些资金投向那些有需求、有效益的重大项目。

其次,关于目前供给严重不足的新需求,主要依靠改革。改革开放以来,我们一共经历了三个大的周期。80年代的第一个周期,主要解决的是“吃”和“穿”的问题。90年代的第二个周期,主要解决的是“用”的问题,如家用电器。00年代的第三个周期,主要解决的是“住”和“行”的问题。现在我国已经进入了第四个周期,面临的主要矛盾是教育、医疗、养老、环保这样一些新的需求。

对于这些新的需求,一方面,政府要尽职尽责,不能推卸责任;另一方面,政府也不能大包大揽,全部垄断。要改革公共服务的供给方式:从补供方转为补需方。通过发行教育票、医疗票、养老票或推行教育保险、医疗保险、养老保险等方式去“补需方”,然后可以就供方放开。如果能够把供方放开,民间资本、外资都可以进来了,就可以快速增加供给,大幅提高效率。这不仅可以提高效率、增加供给,还能够在保证公平的同时,增加公民的选择权。

总之,中国过去30多年的发展有一个明显的规律,我们把它叫作“改革周期”,即每当遇到大的经济下行风险的时候,都是先有一个思想解放,通过思想解放带动改革开放,通过改革开放带动经济增长。我确信,如果不尽快推进供给侧改革,中国经济恐怕连“L”型都没有,而只能是面对危机。但是,如果我们能够真正大力度、实质性地推进供给侧改革、推动经济的转型升级,并辅之以适当的定向刺激政策,中国经济就一定能够实现新的增长、迈上新的台阶。

(本文作者为本报专家委员会委员、国务院发展研究中心宏观经济部巡视员

众安保险布局消费金融究竟意欲何为?

9月28日,众安保险在香港联合交易所主板正式挂牌,成为港交所保险科技第一股,市值逼近千亿港元,引起了广泛关注。

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众安保险将其业务划分为五大生态系统,本文主要分析其中的消费金融生态系统。众安保险参与消费金融市场的模式面临展业难点,是行业一大发展趋势,同时监管不确定风险相对较低,或将大有可为。

平台型服务

众安保险在消费金融领域的布局,核心词是连接,布局的关键是渠道拓展与风险管理。经过梳理,众安保险消费金融布局体现在以下几个层次:

1、主要通过提供信用保证保险为合作方资产进行增信,促进在线贷款的达成;

2、构建一个打通了的个人信用账户体系:第一步和场景方(线上+线下)合作推出消费信贷产品,在其中提供信用保证保险服务;第二步试图将基于个人用户的账户打通,为用户构建一个多场景覆盖的信用账户体系,用户可以在众安搭建的场景体系中进行信用支付、借贷等;这一账户还可以销售各类众安的保险产品等(一个猜想)。

3、除去保险本身的增信服务外,还可以提供附加服务,即基于技术及数据能力提供风险管理服务,这是一种双边服务,主要方面是消费金融的资产生产方,另一方面是资金提供方。

这种服务的基础条件是技术和数据,技术能力源于其人才、研发投入和股东背景;数据来源则体现为维度丰富且全面:包括(1)利用保险资质获取的数据,如央行征信数据、公安数据、司法数据,(2)自身业务产生的数据,(3)股东资源提供的数据,例如电商数据、社交数据等,(4)与第三方合作获得的数据,如大数据服务商、场景合作方等。

4、上述服务可以称之为平台型服务,但众安似乎也有进行自主放贷的规划,例如成立一家小额贷款公司;如果众安自身能够开展全部链条的消费信贷服务,包括渠道获客、风险审核与管控、放款、增信等,那么众安可以获得全链条服务产生的利润。

根据众安保险招股说明书的披露,在消费金融生态中,其主要产品和解决方案包括中央消费金融系统和保贝计划。

中央消费金融系统:对于个人客户,众安保险根据多维度风险管理模型建立了中央消费金融系统,通过这一系统,众安保险为各个客户建立了中央账户以追踪其信贷记录、进行客户画像分析等,并相应为客户授予长期信贷额度。

为了能够执行上述策略,众安保险需先将诸多场景系统与马上花系统(2017年6月,众安保险推出了一款马上花产品,为目标用户提供基于各类消费场景的线上线下消费融资服务,并建立马上花消费金融生态系统。)进行连接,包括蘑菇街(目标为女性消费者的电子商务平台)、翼支付(中国电信的支付平台)、寺库(奢侈品平台)、春秋航空(航空公司),从而将消费金融服务嵌入消费者全方位日常消费中。

这个中央账户就是一个信用账户,用户在这一账户获得的授信可以在众安保险建立起的合作伙伴生态中使用。举个例子,库支票用户可以用自己在寺库的信用额度,在蘑菇街及电信翼支付中进行信用消费。

保贝计划:针对消费金融领域资产端与资金端的痛点而推出的服务。2016年4月,众安推出“保贝计划”。这是用保险增信和技术连接消费金融资产端与资金端,满足两端不同需求的一揽子解决方案。针对资产端,众安保险对资产生产方借款用户进行风险筛选与定价,对优质用户借款出具保险,进行增信。针对资金端(如银行、证券经纪资产管理部门、信托、融资租赁公司、小额贷款公司、保理公司等),提供技术输出,赋能式地为资金方提供系统搭建、数据分析、风控管理等服务。

难于渠道

众安保险的上述大账户模式首先要进行渠道拓展,与有场景的B端充分合作,在增加获客渠道的同时增加数据来源的多元化等,实现信用保证保险业务拓展与附加业务拓展。但也难在获客渠道。众安保险消费金融领域的平台化战略一直存在,但业绩鲜有披露。

例如,2016年4月,众安保险与上海领美科技(主要从事互联网支付、基础系统软件等开发的技术商)(以下简称领美科技)合作,规划到2017年中期向全国零售网点覆盖30万台超级收银机。众安保险希望借助领美科技的收银系统,连接线上信用账户与线下消费场景。

同时,众安保险发布品牌“千单”(一个信用账户体系,貌似是中央消费金融系统的前身),目的是实现用户跨场景信用消费。

一年多过去了,当初线下覆盖30万台超级收银机的规划是否实现并不可知;千单品牌也鲜有披露,招股说明书中并没有提及,而是出现了一个功能与千单类似的马上花消费金融生态系统和中央消费金融系统。这是不是可以说明,众安保险的消费金融生态尚在探索升级之中,之前推出的业务业绩不可观?

另外,关于众安保险的信用保证保险产品,其九成以上是通过招财宝和小赢理财销售的;也就说依靠外部渠道,而自身搭建的渠道似乎成绩并不突出。

换句话说,对于众安保险来说,想要拓展渠道,建立一个大账户体系,为其中消费者提供保险业务还是相当有难度。与众安保险合作的渠道一则并非独有合作伙伴,二则合作持续性也需要考虑,合作伙伴的粘性是一大难题,例如可能短期内合作,长期便不再合作等。

渠道拓展是横亘在众安保险(消费金融)生态化发展面前的一个巨大难题。

好在合规方向明确

消费金融发展的一个关键是做好风险化解与转移工作,最大限度地降低信用风险,其中,担保和保险都是重要手段。

参看国外发展经验,日本的消费金融业务早就运用了担保模式。即借款用户申请贷款时,由担保机构(非银行机构)进行授信,并收取手续费;客户延期换款时,则由担保公司购买债权并进行催收。这是一种风险转移也是一种专业分工,可以提高消费金融业务的效率。

回到国内,作为经营风险的专门机构,保险公司也可以转移消费金融机构的风险。我国常见的是为汽车消费贷款提供保证保险,此前也出现了小额信贷保证保险等产品。

那么目前在消费金融领域,保险公司以信用保证保险及相关服务参与消费金融产业链条,实际上就是一种趋势。

例如,消费金融迅速发展过程中,现阶段常见的一种模式是助贷模式,其中的一大特征是资产生产方与资金提供方的分离。就目前情况,资产生产方通常需要承担借款不良。从功能上看,这种方式实有担保性质,但监管尚未明确;相比之下,作为一种具有担保性质的业务,保险的监管更加完善,从监管确定性方面考虑,如果助贷机构能借助第三方专业的保险机构等进行风险处置,自身展业的监管不确定性风险将较低。

保险机构完全可以成为助贷模式中资产生产方与资金提供方之间风险处置与转移的服务商,以提供保证险或信用险的方式解决资产方与资金方的合作痛点。

而关于信用保证保险,保监会2917年7月已经出具《信用保证保险业务监管暂行办法(征求意见稿)》,其中对网贷平台信保业务做出明确监管规定,对此,从业机构应该向着合规的方向改进与发展。对于众安保险等机构来说,虽有合规压力与成本,但方向是明确的。

目前已经有一些助贷机构基于合规需求,寻求与第三方担保公司合作。不过,引入保险(如信用保证保险)实则是一种较好的方式,可以提高业务合规性,例如替代资产生产方收取的所谓质量保障金等,同时还可以优化财务收入等。从这一需求看,众安保险在消费金融领域的参与方式或将大有可为。